Trước áp lực từ biến đổi khí hậu, ASEAN+3 đang mở rộng nỗ lực tài chính xanh. Đến đầu năm 2024, trái phiếu xanh khu vực này chiếm 20% tổng lượng phát hành toàn cầu, thể hiện cam kết thúc đẩy phát triển bền vững. Trái phiếu xanh được hưởng lợi từ "greenium" (chênh lệch lợi suất so với trái phiếu thông thường), giúp chi phí vay giảm và tạo điều kiện thuận lợi cho các dự án xanh có thời hạn dài hơn.

Theo AMRO, greenium trung bình trong ASEAN+3 là 15 điểm cơ bản trên thị trường sơ cấp, đặc biệt cao hơn với trái phiếu được chứng nhận đáng tin cậy hoặc định giá bằng nội tệ. Điều này góp phần giảm gánh nặng tài chính, hạn chế rủi ro vỡ nợ và duy trì ổn định hệ thống tài chính.

Bên cạnh lợi ích, rủi ro greenwashing (tẩy xanh) vẫn tồn tại khi thông tin sai lệch về tính bền vững có thể làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư, gây rút vốn và bất ổn thị trường. Bằng chứng từ các dự án xây dựng xanh cho thấy một số doanh nghiệp phát hành trái phiếu xanh nhưng vẫn gia tăng lượng khí thải carbon, làm dấy lên lo ngại về tính minh bạch và giám sát.

Ngoài ra, quá trình chuyển đổi sang nền kinh tế xanh còn dẫn đến rủi ro tài sản bị mắc kẹt - các tài sản mất giá do tác động của biến đổi khí hậu. AMRO ước tính tài sản này có thể làm giảm tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của ngân hàng ASEAN+3 từ 1,18% đến 1,53%, đặc biệt ảnh hưởng đến các ngân hàng có danh mục cho vay tập trung vào lĩnh vực thâm dụng carbon.

Để giảm thiểu rủi ro từ tài sản bị mắc kẹt và greenwashing, AMRO khuyến nghị:Tích hợp rủi ro khí hậu vào khuôn khổ quản lý rủi ro ngân hàng và các bài kiểm tra căng thẳng, phù hợp với Nguyên tắc Basel; Xây dựng và thực thi phân loại xanh chặt chẽ, minh bạch nhằm giảm bất đối xứng thông tin; Giám sát và xác minh việc sử dụng vốn, đảm bảo các dự án xanh thực sự mang lại lợi ích bền vững.

Tài chính xanh đóng vai trò thiết yếu trong chuyển đổi sang nền kinh tế bền vững, song cần có sự giám sát và minh bạch để giảm thiểu rủi ro, duy trì niềm tin của nhà đầu tư và bảo vệ ổn định tài chính. Các nhà hoạch định chính sách cần tiếp tục cải thiện khung pháp lý và thực hành giám sát để tận dụng tối đa tiềm năng của tài chính xanh, đồng thời thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững cho khu vực.